4%法则:退休收入策略的起点

如果你能计算出从你的退休账户中提取的精确金额呢?有没有一个神奇的公式，可以让你足够的生活，同时确保你永远不会花光钱?这是4%法则背后的基本概念——尽管它并不是那么神奇。根据这条规则，通过每年从你的递延税账户中提取大约4%的资金，你就可以达到退休的黄金标准:过得好，同时在你的一生中保留你的储蓄。

在实践中，4%的规则可能是不灵活的，可能不适用于你的独特情况。但了解它是如何工作的，可以为选择适合你的退休提现策略提供一个有用的起点。

退休的4%法则是什么?

前财务顾问比尔·本根(Bill Bengen)在听到许多客户提出同样的问题后，提出了4%法则:如何安全地花掉退休储蓄而又不会花光钱?

本根在职业生涯早期曾是一名航空航天工程师，对于这个问题，他找不到一个令人满意的答案，所以他决定自己计算这些数字。1994年，他在《金融规划杂志》(Journal of Financial Planning)上发表了自己的研究，提出了一个惊人的论断。

本根发现，如果你在退休的第一年提取的资金不超过投资组合的4.2%，然后根据通货膨胀率每年调整这个数额，那么你的储备金有90%的几率可以维持30年左右。(在他的一些测试案例中，投资组合持续了50年。)

4%规则是如何运作的

从那时起，在退休计划中使用4%规则在财务顾问和研究人员中引发了持续的争论。为了理解其中的原因，有一个4%规则如何工作的基本例子是有帮助的。

假设你在个人退休账户里存了100万美元，现在就计划退休。如果你第一年从IRA中取出4%就是4万美元。你可以用你的社会保障收入和你可能有的任何其他收入(比如养老金)来补充这笔钱。

第二年，你会根据通货膨胀调整4%的提款。让我们假设你的账户价值升值，余额仍然是100万美元，通货膨胀率是3%。那一年你将提取41200美元(40000美元x 1.03美元)。

记住:你每年提取的金额是基于本金余额。因此，如果你的账户在过去一年中贬值，假设只有95万美元，那么你在第二年的提现(扣除3%的通货膨胀)将是:

$950,000 x 0.04 x 1.03 = $39,140。

从理论上讲，这种策略的优势在于，通过保持较低的年提现率，并假设你的投资组合有适度的增长率，随着时间的推移，你不太可能把钱花光。

根据T. Rowe Price公司2022年的一项研究，这种策略甚至对那些退休时处于经济低迷和高通胀时期的人也有帮助。

尽管市场低迷时投资组合可能会受到影响，而当通货膨胀膨胀时退休人员的钱也不会花得那么多，但这项研究(调查了从1973年、2000年和2008年开始的几个时期)显示，在困难时期适度提款4%可能会让投资组合具有一定的弹性，使其在市场状况好转时能够恢复余额。

然而，面临的挑战是，大多数退休人员在制定收入计划时必须考虑许多变量。一刀切的方法可能行不通。

4%规则有意义吗?

正如本根自己所指出的，4%的规则是退休人员的指导方针，而不是命令或保证。

毕竟，本根提出的4%规则适用于递延纳税的投资组合，比如a401(k)或个人退休账户(IRA)-五五开投资于股票和固定收益投资以及30年的退休时间。对于那些配置不同、期限长短不同的投资者，提现利率可能会有很大差异。

有许多变数会影响你理想的退休提款金额，包括:

• 你退休时的帐户结余总额
• 你的风险承受能力资产配置
• 无法预测的退休开支(如医疗保健)
• 通货膨胀
• 市场行情，包括市场收益和行情波动

最后一点——市场不可避免的波动——经常被认为是4%规则的一个缺陷，该规则推荐一个相当固定的提现率。对于许多退休人员来说，更可持续的方法可能是灵活的方法，允许你根据市场情况和投资组合回报以及个人支出需求调整你的提款。

4%规则的利弊

4%法则对你和你的长期退休策略正确吗?这里有一些利弊要考虑:

优点

• 简单。4%规则是提供稳定收入的简单公式。
• 可以灵活变通。这并不是一成不变的。您可以将其作为建立自己的固定或可变提款的起点。
• 你遗产计划的一部分。在很多情况下，4%法则可以让你的储蓄完好无损，这样你就可以把更多的财富传给你的继承人．

缺点

• 受市场波动影响。如果不考虑实际的市场情况，再加上你的特定资产配置和现实生活中的支出需求(这些需求有涨有跌)，你就会面临提现过多或过少的风险。
• 没有保证的。就连本根最初的研究也给出了4%规则90%的确定性，这意味着有10%的可能性达不到要求。机会可能对你有利，但这可能是一场不值得的赌博。
• 忽略成本和费用。4%的规则没有考虑到的影响投资成本和投资组合管理费．确保你理解费用比率你投资组合中的基金，以及你支付了多少财务顾问，如果你用的话。

底线

4%规则在当时是开创性的，毫无疑问，它改变了专业人士和个人构建退休收入计划的方式。但明智的做法是，将4%法则更多地视为一个起点，而不是你自己退休策略的强制要求。

有一份稳定的退休收入不会耗尽你的储备金是最理想的，但有很多方法可以结合收入流(包括社会保障福利、养老金、年金等)，这些方法可能更灵活，所以你可以根据你的具体需求调整它们。