牛市和熊市:知道

股市波动是常见的,所谓牛市永远不要跑和所谓的熊市最终收回爪子。

主要的股票市场指数可以上升,下降,随着时间的推移或持有相对稳定,投资者购买和出售基于最新的财报,利率模式,和地缘政治事件,等等。当索引构建一个扩展的集会或遭受长时间的下跌,这就是所谓的“牛”或“熊”市场,分别与公牛代表乐观和熊相反。

识别这些周期给你机会卖出股票在牛市获利或购买股票便宜在熊市周期的一部分。看这些周期也很重要,如果你接近或退休。如果你刚刚退休,市场下沉30%,这是一个不幸的时候突然从你的投资需要现金。早期识别周期,采取一些利润,更待何时可能会帮助你避免这种情况。

什么是牛市?

一个简单的牛市的定义是,价格上涨,投资者希望继续。没有特定的方法来测量当牛市开始,但一些分析人士说,当一个主要的价格指数等标准普尔500指数(SPX)从近期低点上涨20%。

下面是一些常见的牛市特征:

• 投资者乐观,或乐观,股票价格。
• 股市反弹,即使有负面新闻对经济或一个特定的股票。
• 崛起是广泛的,大多数股票收益,即使一个表现不佳的公司。
• 公司业绩增长作为一个整体。
• 经济表现良好。措施,这包括季度国内生产总值(GDP)增长和失业率下降。
• 利率没有上升的方式视为威胁市场反弹。

一般来说,牛市反映普遍的对市场和未来经济增长的乐观情绪。他们经常发生在利率相对较低,地缘政治紧张局势不是太强烈,和通货膨胀并不是伤害人的财务状况。牛市并不意味着事情直或者从来没有一个糟糕的季度,但股市恢复相对较快,显示弹性尽管坏消息。

在牛市中,每一个衰退看起来像一个买入机会,俗话说。

牛市帮助投资者增加他们的财富,但也会导致过度自信和一种错误的观念就是,价格不会下跌。投资者也有时会忽视基于公司当股票被高估基本面前景并为此支付过多的增长前景。有时牛市的后期阶段特点是投资者获取投资,后来证明有问题,就像“meme”股票热潮在2020年和1990年代末的互联网泡沫。

在牛市,投资者有时不愿获利了结的赢家,担心他们会错过更大的收益。当情绪和市场变得悲观,这些投资者可以避免出售,希望价格会崛起,最终失去的利润。

作为一名投资者,重要的是要保持你的情绪从牛市期间接管。举例来说,如果你有60%到40%的投资策略和股票投资组合的60%,固定收益40%——长可能需要股市反弹至65%或70%。这是一个时间来考虑一些利润回报你的投资组合,你的原始投资目标。否则,你可能最终牛市结束时受到的打击更大。

什么是熊市?

当价格下跌一段时间和预计将持续下降,这是一个熊市。在这些情况下,老说的是,每一个集会看上去就像一个销售机会。

市场研究人员定义一个熊市时从最近的高价格下跌20%。标准普尔500指数或等股指道琼斯工业平均指数指数)可以分为熊市领土和个股也陷入悲观的行为。

这些都是熊市的共同特征,在许多方面的反面牛市:

• 投资者悲观,或在股票价格看跌,。
• 股票价格忽略对经济的正面消息或特定的股票。
• 抛售是广泛的和大多数股票下跌,即使一个公司做得很好。
• 利率可能上升。
• 承包企业盈利。
• 整体经济疲弱和挣扎。

有时候价格会上涨一段时间在熊市。这通常被称为一种解脱集会或“回光返照”。”但这些上涨通常不会持续,下行趋势简历。

熊市会不安,他们有积极的方面。长期投资者能以更低的价格买进股票价格下跌和估值指标等市盈率(P / E)合同。熊市经常说服企业专注于经营要有效率,成为资本吸引投资者更好的管家。

熊市持续多久?

首席投资策略师Sam Stovall CFRA研究,指出有17个熊市从1929年到2022年,使用标准定义的20%的损失。他观察到:

• 熊市的长度。熊市采取平均约7个月低于20%的标记和16个月跟踪从上到下。
• 花园品种与“超级崩溃。”最大的危机是1929年的危机,迎来了大萧条。股票市场在1929年到1933年之间失去了86.2%的价值。但大多数熊市更“花园。“这些温和的熊市从高峰到低谷平均损失26%,14个月才能恢复。六大“超级崩溃”熊市的损失超过40%。不包括1929年的金融危机中,大型危机峰谷平均损失近57%,平均花费60个月(5年)恢复。
• 返回值。平均市盈率下降近38%。

熊市和衰退

经济衰退通常被认为是在当国内生产总值连续两个季度下降,尽管其他指标也扮演了一定的角色。自1945年以来,国家经济研究局(NBER)确定13衰退,还有13个熊市,斯托瓦尔表示。

不过,SPX上涨1%的平均自二战以来在经济衰退时期。这可能是因为投资者预计经济衰退的开始和结束,导致股票市场在经济萎缩,经济衰退结束前触底。换句话说,熊市不完全与衰退。

熊市与经济衰退有关二战以来看到SPX损失其价值的7%和57%之间。

尽管NBER承认经济衰退平均八个月经济衰退,标普500指数的预期这些衰退平均7个月,斯托瓦尔说。最短的衰退持续了三个月,最长的22个月。

迹象表明,股票市场可能要承担的危险包括:

• 美国联邦储备理事会(美联储,fed)的循环的开始提高利率。
• 收益率曲线趋平。
• 地缘政治紧张局势。
• 可能的经济衰退。

斯托瓦尔说,自1945年以来,这四个因素的组合是典型的熊市。

底线

市场经验扩展周期,价格通常是上升还是下降。精明的投资者密切关注牛市与熊市周期,以避免过高或出售时购买股票时低估。

熊市和牛市,投资者需要检查自己的情绪。事情可能很坏,当你的投资组合逐月下降,需要韧性和纪律看到作为一个买入机会。但如果你的研究表明,股票或行业越来越受到惩罚,尽管积极的基础,它可能是时间加到你的股份。