金融市场参与者:做市商,机构投资者,你和我
黛比·卡尔森是位资深财经记者,写了许多个人理财和金融行业的话题,例如退休,消费者支出,可持续和环境、社会和治理投资,商品市场,交易所买卖基金,共同基金等等,在一个易于理解的方式。黛比写了许多高层和顶级媒体组织,导致了《巴伦周刊》,《芝加哥论坛报》、《卫报》市场观察,《华尔街日报》和美国新闻与世界报道》等出版物。她持有学士学位从东伊利诺斯州大学新闻。
道格是一个特许另类投资分析师谁当了20多年的衍生品市场制造商和资产经理之前“转世”作为金融媒体专业十年前。
在加入《大英百科全书》之前,道yabo亚博网站首页手机格花了近6年为12个客户管理内容营销项目,包括自动收报机纸条、TD Ameritrade的市场消息对散户投资者和金融教育网站。自2006年以来,他一直是CAIA特许持有人也举行了一系列3许可期间年衍生品专家。
Doug此前担任PRMIA芝加哥地区的区域主任,专业风险管理人员的国际协会,他还担任过编辑智能风险,PRMIA季度会员通讯。他拥有来自伊利诺伊大学香槟分校的BS和伊利诺理工大学的MBA学位,斯图尔特商学院。
考虑这些市场的相互作用:
- 你要扣动扳机,买100股的股票你关注。
- 每个月,你的贡献你的401 (k),在一些基金的钱。
- 你的父母退休了。每个月,一收到养老金支票,而另一个出售投资组合的一部分,需要分配检查从爱尔兰共和军。
这些交易也很流畅,立即和没有(或很少)成本。这一切是如何工作的呢?这是一个解压缩。
首先,做一个市场,至少两党都需要完成一个交易。但要提高市场竞争力,需要三个或更多的政党。竞争有助于发现最好的价格,在任何给定的时间,市场参与者愿意买入或卖出一种资产。
要点
- 充满活力的市场包括所有类型的商人,从个人到大型机构,他们都有一个角色要扮演。
- 市场需要流动性是可行的;做市商、专家和其他专业交易员帮助填补这个角色。
- 仲裁同时买卖相同或相似的证券利用小价格discrepancies-is让市场。
有许多类型的投资者在金融市场。有些个人交易者,一些大型机构和商业投资者,有些是中介机构购买当别人是销售和销售当其他人购买。
一些市场有很多这些大型机构和商业实体买卖,而其他人依靠专业交易员,以确保交易是液体和高效。市场汇集不同实体的原因各不相同,它们都有助于对许多不同类型的资产的设置值。
市场参与者群体是什么?
市场从远古时代演化而来,producer-such作为农民,史密斯,或者和消费者为易货贸易商品,金钱,或其他法定货币。现代市场的参与者,包括生产者和消费者,但也从个人投资经理。
- 个人。有时被称为散户投资者,个人交易者可以买单一的股票和债券,以及共同基金和交易所交易基金(etf)集中投资的多样化组合组成股票、债券、和/或其他资产。
- 原材料生产商。就像在古代,生产商仍然来到市场贸易。生产者可以从个体农民寻求变化对冲或出售作物公司矿山金属或泵原油。
- 生产者的商品和服务。的实体产品我们消费也来市场,经常对冲他们的投入成本和其他风险。这一组包括面包和麦片制造商,汽车制造商和航空公司。
- 基金经理。的投资组合经理的共同基金和etf,我们很多人在退休储蓄账户每天都买卖基金持有我们添加或从我们的账户。
- 银行。银行在市场有很多理由。他们贸易代表零售和机构客户发放贷款,发行债券为客户,交换货币,和从事其他活动。
- 保险公司。保险公司将他们收到的保费投资客户和他们收到的钱从保费一般排队资产最能体现类型的保险政策他们出售。例如,保费从人寿保险政策将会投资于长期资产。
- 捐赠基金。大型慈善机构和大学捐赠基金资产投资于市场产生长期的投资收入来支持他们的目标。许多不仅投资于股票和债券,但也在另类投资。
- 养老基金。基金经理对企业和公共养老金投资市场代表他们的退休人员,以确保他们可以支付福利从长远来看。像捐赠基金、养老基金投资不同类型的市场与长期的视野。
- 对冲基金。对冲基金有限合伙企业和投资在公共和私人证券使用一系列的策略。
为什么我们需要做市商和专业交易员?
一些市场,如原油市场或美国美国国债市场、深入,流动性市场看到活跃的交易和适度的投标/问利差。在其他市场,一些参与者有提供流动性在一个短期的基础。如果每一方在市场是一个长期投资者,然后方只需要进行短期交易将很难找到一个相反的实体。这就是为什么各种各样的参与者使市场效率。
一些交易所指定做市商和专家,促进贸易可能是清淡的市场。他们的角色是帮助市场功能,确保有足够的体积所以交易是有效的。
- 做市商。这些交易所成员可以贸易代表一个贸易公司,一家投资银行的贸易部门,或为自己。做市商的任务是介入带来流动性的市场,尤其是在交投清淡的名字。没有做市商,投资者想要买卖不能实时完成交易。他们可能不得不等待和希望别人恰好想卖什么他们购买,数量准确,恰恰在那个时候。
- 专家。在一些市场,如纽约证券交易所、专家交换成员,其作用是促进某些股票交易。他们显示报价,问价格在市场的时间和需要维护公平有序的市场,包括帮助减少注入自己的资本波动当没有足够的买家或卖家。专家不允许交易之前,投资者(即。、“抢先”客户订单)。
- 投机者。这些是市场参与者接受交易的风险,使利润从短期价格的变化。
- 高频交易员(高频交易)。许多市场制造商使用高频算法各个市场,包括交流和执行场地,竞争市场等类似产品上市股票和交易所交易基金,期权期货市场,个股和索引。他们购买的投资者销售,反之亦然。这是闪电般的套利(见下文)。
套利是什么?
做市商和短期交易员赚取利润的买卖价差是有区别的。套利是同时购买和出售资产在不同市场或者等价的产品利用效率低下。
在美上市的债券股票市场,example-regulations要求订单是在所谓的国家最好的买入和卖出报价(NBBO)。但如果迫使大订单价格在一个场所,有一个买家在另一个地点,一个高频交易市场制造商可能在一个交易所购买,出售,获取差价。可能只有一分钱的区别,但是当你考虑多少体积变化的手每一天,钱这些积少成多。这样,投资者得到严格的买卖价差,做市商补偿接受另一边的贸易。
这是一个纯arbitrage-closing价格低效率的产品。也有相对价值套利,看起来和让他们在类似产品。一个例子就是指数套利。股票指数等标准普尔500指数由定义的一篮子股票。指数套利者将买卖期货和期权这些索引,同时买入和卖出的每个组件指数(是的,标普500,500只股票在一次)为了保持价格一致。需要大量的资本和科技基础设施运行这样的套利操作,但结果是高效市场。
底线
它需要许多实体与不同的目标市场和时间范围。不同类型的市场参与者帮助买卖双方顺利进入和退出投资。
如果你购买或出售股票交易应用程序在您的手机或电脑,这看起来是一个简单的过程。你点击或者点击,在一两秒钟你交换钱买股票。但在幕后是一个复杂的、高科技、资本密集型的系统保持一致。