60/40死了吗?一个资产配置方法困难时期

的第一件事你学习作为一种新的投资者寻求最佳组合结构。许多金融顾问推荐一个60/40资产配置在股票和固定收益利用增长的同时保持你的防御。

这是60/40应该是如何工作的:

• 在华尔街的一年,你的投资组合的60%股票提供了强劲的增长。
• 下一年,你的投资组合的40%债券等固定收益资产保护至少一些储备从华尔街最严重的损失,因为债券通常,但并非总是如此,比股票在艰难时期做得更好。

像很多东西,开始改变COVID-19大流行期间及之后,现在60/40似乎消退之前的“倍的危险。“大的打击是在2022年,当股票和债券都得到了第一次的四分之三。

“这不是什么秘密,2022年还没有完全被60/40的资产组合中剔除,“财富管理公司Bespoke Investment Group的投资者在2022年8月发布的一份报告中指出。“今年留下了不安全,与股票和债券重创。…不管你削减它,2022年最糟糕的一年过去半个世纪的股票和债券组合。”

2022年股市鸽子之际通货膨胀供应链问题,COVID-19-related关闭在中国,俄罗斯攻击乌克兰和担忧美国企业盈利下降。与此同时,债券没有提供保护,急剧下降的美国联邦储备理事会(美联储,fed)对抗通货膨胀急剧增加利率(债券利率上升)下降。

资产配置仍然是重要的

如果60/40死了,你如何计划你的资产配置?70/30新60/40吗?还是别的?

首先,不要太快放弃60/40:

• 2022是一个异类,不一定是新常态。唯一一年,债券和股票都坐在损失在1973年8月在1974年和1981年,定制在其报告中表示。这适用于企业和政府债券。
• 高盛(Goldman Sachs)在2021年的一份报告中所指出的,“经典的60/40组合生成一个令人印象深刻的11.1%的年收益在过去的十年里。”
• 美联储的加息意味着你可以得到更好的收益率债券购买以较低的价格。

这并不意味着60/40总是一个好主意。在一个所谓的“失去的十年”在2000年代初开始,60/40投资组合平均每年上涨2.3%,高盛指出。

直到2022年美联储开始大举加息,利率处于历史低点,这意味着固定收益资产没有付令人印象深刻的收益率的投资者喜欢几十年前。另外,进入大流行,股相对昂贵,以标准普尔500指数市盈率(P / E)的比例以上,18在2020年代早期,而不是历史市盈率接近15或16。使用60/40的投资策略在崇高的P / E比率意味着以高于正常价格购买股票,可能减少未来的增长。

但是一般来说,60/40,70/30,其他资产配置策略继续有意义。这个想法是为了利益当股市反弹,当市场利率下降时,一些保护或停滞不前。但是你可能想要修补你的投资组合随着潮流,而不是设置拨号60/40和永远不会再看。

调整了年龄和探索替代

一些投资专家建议调整资产配置。例如:

• 在你20多岁和30多岁,有许多年的工作时,你可能会有一个更激进的股票/债券公式像80/20或70/30。我们的想法是,你应该有足够的时间来弥补任何重大损失,因为退休远(住在和你有一个薪水)。同时,早期增长(希望)股票的投资组合,可以让你更好的利用复合。
• 在40年代和50年代,你可能会有点不那么咄咄逼人,调整到55/45甚至50/50的资产配置。这可以保护你从开始退休的危险巨大的最近的损失的情况下短时间的熊市。
• 退休后,你仍然需要一些增长,但你可能会更加依赖收入你试着保护你的钱。在这种情况下,即使是一个40/60分配股票,债券可能是有意义的。

您还可以修补的公式,并考虑55/35/10或50/40/10胡椒在某些策略另类投资。这可能意味着探索房地产投资信托(reit),大宗商品,黄金,cryptocurrencies或其他资产类别,不倾向于与股票市场同步。

虽然加密和房地产似乎大盘股的命运紧密相连,大宗商品(认为石油、谷物、和工业金属)可以提供增长当股票和债券埋。他们在2022年做的很好,由于物价上涨。

底线

60/40组合不一定是monolithic-many不同类型的股票和债券是可用的。如果你想保持60/40但有点“60”桶更多的保护,你可以直接一些基金”防守“股票行业就像日用消费品或公用事业公司可以更少挥发性比大盘股。这些领域通常还提供开胃股息,你可以考虑保持而不是投资收入需要生长在退休,或者如果你拨回到工作。

另一方面,如果你想要“40”桶产生更高的回报,在一些企业考虑洒债券而不是政府债券。你甚至可以尝试高收益债券,通常生成更好的收入。这并不意味着风险个人债券的购买。相反,你可以找到一个高收益共同基金一个组件的崩溃不会刺穿你的投资组合。