风险与回报:衡量和管理风险的第一步
Jayanthi Gopalakrishnan花了二十多年的金融作家和总编辑,包括17年的编辑技术分析的股票和大宗商品杂志。她的专业知识的主题包括期货和期权交易策略,股票分析,以及个人理财。
道格是一个特许另类投资分析师谁当了20多年的衍生品市场制造商和资产经理之前“转世”作为金融媒体专业十年前。
在加入《大英百科全书》之前,道yabo亚博网站首页手机格花了近6年为12个客户管理内容营销项目,包括自动收报机纸条、TD Ameritrade的市场消息对散户投资者和金融教育网站。自2006年以来,他一直是CAIA特许持有人也举行了一系列3许可期间年衍生品专家。
Doug此前担任PRMIA芝加哥地区的区域主任,专业风险管理人员的国际协会,他还担任过编辑智能风险,PRMIA季度会员通讯。他拥有来自伊利诺伊大学香槟分校的BS和伊利诺理工大学的MBA学位,斯图尔特商学院。
风险与奖励,它可能是最艰难的挑战所有的投资。
不是很好如果风险最低的投资也最安全?糟糕的世界并不是这样工作的。资产通常被认为是安全的支付更低的回报,和那些风险可能支付更高的回报。为什么?因为潜在回报的诱惑是承担更高的风险。
你正在考虑进行投资,但不确定如果是吗值得冒这个风险吗?这是一个通用的框架分析的相对风险股票和债券。
要点
- 风险和回报,携手并进,所以重要的是要发现投资甜点。
- 的Cboe波动率指数(VIX)是一种衡量当前的风险在整个市场。
- β措施个股(或ETF)风险与标普500指数等指标。
- 穆迪、惠誉和标普在公司发行的债券评级。
风险与收益的权衡
一般来说,投资者倾向于风险规避。他们的目标是实现尽可能高的预期回报,同时携带一个可接受的风险。当市场上涨,每个人都渴望自己的那些热门股票,实现这一目标的几率可能会更高。但市场并不总是上涨。和有时,当他们下降,迅速而猛烈。
可以脆弱的金融市场。任何恐惧的迹象通货膨胀、地缘政治紧张局势,经济才会为投资者带来不确定性,导致他们出售他们的投资。当所有投资者退出的同时,更多的股票抛售压力拖下来,从而导致一种恶性循环。
这是波动。这是风险。
但是奖励呢?让我们看看这两个传统资产类别:股票和债券。从历史上看,股市比长期债券更高的回报。自大萧条(2007 - 09年),平均年回报率从美国股市10.32%(截至2022年)。平均年回报率美国国债是5.79%。
这是一个坚实的基准来衡量潜在的回报。从这里,您可以深入到任何个人投资的细节。的股票,这将是公司收益和其他基本指标。债券和其他固定收益投资,它将当前的收益率。
但从股票和债券收益没有保证,和这两种选择都有风险。你如何分析这些风险?
股票风险与回报:波动率指数和β
一般来说,有两种不同的方式来看待股票市场风险:
- 多大的风险预计在整个市场?
- 多大的风险预计在一个特定的股票或交易所买卖基金(ETF)相对于整体市场?
如果你看投资指数基金,考虑的第一个问题是很重要的。如果你想要在特定的符号,可以考虑这两个问题。
总体市场波动:监控VIX指数
你可以跟踪整体市场的波动性通过监控Cboe波动性指数波动率指数。VIX指数表明波动预期的数量标准普尔500指数(SPX)在接下来的30天内,以波动在SPX隐含的期权合约。
当市场极其volatile-particularly减少波动率指数往往会上升,这就是为什么它是通常被称为市场的“恐惧指标。“总的来说,波动率指数低于20表明市场相对平静或自满。但当VIX指数开始移动高于20,这是一个紧张的迹象。它会越高,市场更为紧张。
高波动率指数可以让投资者感到不舒服,导致他们出售他们的投资。2007 - 09年的经济衰退期间,又在COVID-19吓到2020年3月,VIX指数突破80。的道琼斯工业平均指数)在大衰退期间下降了49%,下降了37%在COVID崩溃。
VIX指数变化在整个交易日中,就像股票价格。大多数服务提供股票报价发布VIX指数价值,。作为一名投资者,这是一个好主意监控VIX指数,因为它可以提醒你当市场可能会变得紧张不安。
现在你知道如何评估整体市场的风险,如何比较个体的风险投资市场?这就是β可以帮助。
单笔投资:使用β来衡量投资风险
β看着资产的相关市场基准,如标准普尔500指数(SPX)。贝塔系数较高的股票被认为是比大盘波动更为剧烈,和低风险的股票波动较小。移动超过大盘的股票被描述为拥有高β,而股票的波动也低于市场被认为是低风险的股票。所以,你可能会从风险大于股票获得更高的回报,但你会承担更大的风险。
你能找出一个股票的β大多数服务,提供财务报价。它是如何工作的:
- SPX的β是1.0。
- 一般来说,如果一个投资的β在0和1之间,很有可能比市场风险要小得多。
- 如果β大于1,这意味着股票的风险比市场。举个例子,如果一只股票的β2.0,这表明如果回报率SPX增加或减少1%,然后估计返回股票将增加或减少2%。
β不是每天precise-not,立刻可以随着时间而改变。不过,这是一个很好的起点相对风险评估的一个安全。
很高兴知道
想更深入?这里有一个列表的类型的投资风险你可能会遇到。
风险的债券
一般来说,债券和其他固定收益投资比股票被认为是“低风险”,但仍存在风险与固定收益投资。
超出了债券的价格risk-bond价格每日波动,就像股市,特定的另一大风险债券:违约风险,即风险,发行人可能无法满足其义务(也就是说,你支付利息和偿还本金)。
一些债券的风险比其他人。再次,高风险债券往往会支付更高的利率以吸引投资者承担额外的风险。寻找一个总体概述特定债券的风险?这就是评级机构进来。
债券评级表明所面临的风险,你会如果你的债务债券发行人。全球三大债券评级agencies-Moody,标普评级(原名标准普尔评级服务),和惠誉评级债券时Ratings-follow类似的层次结构。但他们使用稍微不同的分类系统。例如,穆迪投资级债券评级为Aaa的最高,而标普全球评级和惠誉利率Aaa。
债券评级一般属于两大类:投资级债券和高收益。(高收益也可以称为非投资级或垃圾债券。)
- 投资级债券。这些都是额定Baa3 / BBB -或更好,认为风险较小。
- 高收益债券。这些都是额定Ba1 / BB +和低,被认为是风险更大。
一般来说,债券信用评级排名较低表明潜在风险更高和更高的收益率。债券信用评级较高的显示更加稳定和通常提供较低的收益率。
底线
从risk-versus-reward角度分析投资可以帮助您决定它们是否适合你。但风险不是静态的。它改变当市场动态变化,这就是为什么你应该监测波动和β的股权投资,并为固定收益投资债券评级。他们给你一个大致的风险水平。
但是请记住:这些风险措施一般数字。你考虑的每一个投资都有自己的独特的风险。
另外,风险是只有一半的风险/回报方程。还有一个metrics-called的数组基本面分析——帮助你分析“奖励”部分。
- 当前的评级| sec.gov