市场波动:识别和量化投资的风险

是good-lots好消息时,强劲的经济增长、健康投资portfolios-investors往往会变得自满。然后突然冒出来,间谍市场急剧下跌,高度可变并发送它们。这样的突然移动,称为市场波动,会严重破坏你的投资组合(和你的情绪)。

市场波动是什么?

除了资产价格的波动,也代表了股票市场的动荡风险的股票或指数。波动越大,投资的风险。

如果你把一个类的统计数据,你会识别波动标准偏差,或股票价格多少远离他们的平均年率。但波动不是静态的。随着时间的推移它改变取决于许多投资方的风险偏好,改变叙事和矛盾的故事特定公司或部门、经济和地缘政治前景的不确定性。

认为价格波动是恐惧和贪婪之间的战斗。极端的恐惧和贪婪会导致价格波动幅度。贪婪是主导和价格上升时,你可能不会考虑保护你的投资组合免受下行风险。但当恐惧成为占主导地位的,您可能希望你有一个投资组合保护策略在相关你可能支付某种形式的保护。波动可以邪恶的和昂贵的,所以留意它。

如何跟踪市场波动

有不同的方法来衡量股市波动。三种常见的方法是测试版,隐含波动率,芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)。β和波动率指数的值可以在大多数金融网站上找到。寻找隐含波动率值,你可能要具体看选项的数据。

β。股票的β值表示有多少资产的价格可能会相对于市场指数,根据历史价格波动。投资者通常使用标准普尔500指数(SPX),但是您可以使用其他合适的索引。因此,如果一只股票的β2.0,这是表明股票历史上两次索引的可变性。β阈值如下:

• 如果β0和1.0之间,股票被认为是比市场波动较小。
• 如果β大于1.0,股票被认为是比市场更加不稳定。
• 如果1.0测试版,股票市场等风险。根据定义,SPXβ1.0

如果一只股票波动是其相关指数的两倍,你能指望它移动多少?隐含波动率可能会给你一些想法。

隐含波动率。有两种类型的volatility-historical波动(或意识到波动)和隐含波动率。

• 历史波动率。这看起来在过去价格变动来衡量多少价格偏离其平均过去一年。它给你一个想法的股票是否有上下运动的一般看到很多过去,或者如果它已经相对稳定。
• 隐含波动率。这表明有多少股票或指数的价格预计将改变未来,基于上市期权合约的价格。你会经常看到隐含波动率表示为一个百分比。比例越高,更容易挥发的股票有望。但隐含波动率不是static-it是不断变化的。认为它是一个衡量。

有时候股票可能历史波动率较低,隐含波动率高。因为这样或那样的原因,交易员在期权市场预期在未来产生很大的举动。可能由于公司原因,或者它可能与整体市场波动,这是另一种监测波动。

Cboe波动率指数(VIX)。财经媒体渠道经常提到VIX指数。这是市场波动的一个重要指标,因为它措施SPX期权的隐含波动率在30天的地平线。如果VIX指数很低,这表明投资者对股市的信心。如果VIX指数高,这意味着投资者感到不安。VIX指数通常被称为恐惧指标因为恐惧推高市场波动。

但高和低是相对的。为了更好地理解VIX,最好看看历史图表和比较SPX(见下文)。经常有很长一段时间,当波动率指数很低。但偶尔VIX指数,没有任何警告,可能会飙升。

波动率指数峰值是罕见的和对应的危机。上面的图表显示的VIX指数以下属性:

• 逆波动率指数和标准普尔500指数之间的关系。VIX指数与SPX往往成反比关系。一般来说,当指数高,波动率指数减少,当SPX移动低,波动率指数增加。你可以看到,在极度动荡时期在2008年和2020年,SPX看到显著的下降。
• 波动率指数的向均数回归本质。VIX指数上涨后,它最终会回到其平均范围。有时可以迅速返回,如在2020年飙升,但有时可能需要几年。在2008年飙升,当波动率指数几乎达到了90,花了几年解决10至20。
• 波动政权更迭。在2012年至2020年之间,VIX指数平均10至20,不等,平均约为18。当VIX指数升至20以上,投资者开始变得紧张。自2021年以来,VIX指数徘徊在一个更高的范围,主要是在20到30之间。恐惧阈值走高。

底线

作为一个投资者,你必须考虑你的风险容忍度水平。你能容忍高波动性的股票的价格波动,或者你更舒适更稳定的投资股市吗?

比较基准指数的股票的风险(β)和检查多少投资者预计股市可能移动(隐含波动率)可以帮助您决定哪些股票考虑投资,哪些要避免,当投资,当不投资。如果VIX指数表明增加市场波动性和你不舒服在危险的环境中,你可能想要等到间隙条件下安定下来。

作为一个投资者,你不能避免市场波动。但分散你的投资组合可以帮助你减轻风险。如果你感兴趣的东西更进一步,学习期权市场。有期权策略用于几乎任何市场condition-up下来,也可以从侧面以及策略旨在保护你的投资组合,当市场下跌。