绿色债券:环境、社会和治理投资固定收益市场满足

对资助一个可再生能源项目,得到报酬感兴趣吗?你不是一个人。绿色债券- - - - - -固定收益证券环境可持续的项目已经成为受欢迎的投资工具气候变化斗争。绿色债券也融入更大的范围可持续发展和环境、社会和治理(ESG)投资。

但是让买家注意:当谈到这个投资工具,你需要知道什么是绿色债券,更关键的是,他们没有的东西。绿色债券首次推出时,一些原来是与not-so-green倡议。与任何投资一样,做你的尽职调查来避免漂绿。

绿色债券是什么?

绿色融资已经存在多年,比如当市发行债券等环境因素的改善水处理厂。绿色债券的不同是,绿色债券市场投资者结构更容易跟踪环境特定债券的收益的一部分使用。

专门解决气候变化问题,世界银行启动了一项2008年发展和气候变化战略框架鼓励和协调公共和私营部门的投资。欧洲投资银行发行的第一个绿色债券从2007年开始:从多边机构AAA级投资级债券。

绿色债券和其他固定收益的安全工作。一个实体,通常是政府或公司,想和通过发行债券筹集资金。债券买家贷款实体的钱,作为回报,买方是最终的面值偿还贷款,加上定期支付利息。正如所有债券,利率价格反向波动,投资者应该知道实体发行债券的信用评级了解违约风险。

是下一步让绿色债券不同于普通债券:债券发行者创建一个“框架”,细节的环境和可持续性目标,并建立发行人将如何追踪资金从最初的销售。常见的绿色债券项目包括:

• 节能升级
• 可再生能源项目
• 与水相关的基础设施
• 其他环保项目

绿色债券需要遵循什么标准?

当绿色债券一级市场,气候债券计划,一个全球性的非盈利气候解决方案,专注于利用债务市场评论债券。它使用一个基于气候科学的分类和研究从政府间气候变化专门委员会,国际能源署和其他专家。

气候债券计划确定项目需要实现低碳经济,符合1.5摄氏度变暖限制在2015年巴黎协定。它使用一个红绿灯系统显示符合条件的资产和项目:

• 绿色的光。这个项目是自动兼容低碳经济,如太阳能和风能项目。
• 黄色的光。这个项目可以兼容的,如果它符合某些筛选需求,如节能项目。
• 红灯。项目不符合低碳经济。
• 灰色的光。英国工业联合会将分类前需要做更多的工作项目。

英国工业联合会的数量也会密切关注绿色每年发行的债券;2023年,该组织预测绿色债券市场850亿美元。这个数字正在增长,但它的119万亿美元的全球债券市场的一小部分。

绿色债券的组标签三种类型:

1. Climate-Bond认证。(这是黄金标准。)
2. 绿色债券与英国工业联合会的定义绿色,其所谓的“气候弹性原则。”
3. 绿色债券不符合CBI的定义。组织(不包括这第三组的绿色债券市场图。)

接收Climate-Bond认证称号,发行人必须:

• 委托第三方验证器确认安全满足CBI的环境和财务管理的指导方针,并提供一份声明。
• 文件与CBI年度报告。英国工业联合会希望确保绿色债券发行“保持绿色。”

除了典型的信用分析固定收益产品,买家也应该深入使用发布者的收益,整体环境、社会和治理策略,其发行债券的记录,和校验的记录。

绿色债券结合CBI的绿色遵循组织的标准定义,但发行人不是支付认证和验证。

绿色债券不符合英国工业联合会的定义可能仍然遵循“绿色债券的原则”,这是一个自愿的最佳实践指导监督国际资本市场协会(国际)贸易集团资本市场参与者。这些原则推荐透明度和披露收益使用,和“绿色”可以量化的发行人。

CBI的标准可以给投资者信心,绿色债券可以缓和气候变化。这可以帮助投资者避免greenwashing-that,投资自称是环保的,但实际上并不减少碳排放。一个经常被引用的例子发生在2017年,当西班牙能源公司雷普索尔(REPYY)发布了绿色债券炼油厂更节能。

我怎么能避免“漂绿”债券?

绿色债券的一部分环境、社会和治理投资,特别是因为他们关注“E”的部分。很多投资者喜欢绿色债券,因为它很容易确定如何使用这笔钱。

尽管CBI标签类型的绿色债券,投资者需要注意因为没有国际标准定义它们。任何单位都可以提出自己的如何减轻气候变化的框架。

在过去,中国人民银行和中国监管部门指导允许绿色债券的“洁净煤”植物标准与其他国家不一致的框架来减少温室气体排放。此外,一些绿色债券融资核电站和大型水电站项目,两种类型的low-to-no碳排放能源中有争议的一些环境。

买家也应该明白绿色债券不同于其他环境、社会和治理投资公司发行的绿色债券可能社会或治理的得分越低。例如,化石燃料公司可以发行绿色债券对于善意的绿色项目,比如太阳能发电厂。这是另一个投资者了解他们购买的原因。

绿色债券可以是固体组件的一个多样化的投资组合。然而,这些车辆经常在市场上需求旺盛时,特别是英国工业联合会认证的债券。当债券的需求强劲,其价格可能上涨超出了合理的相对于其他债券。因为债券收益率与其价格成反比,你的回报可能低于你想。

零售债券投资者的另一个选择是一个绿色的键交易所交易基金(ETF)。许多顶尖的基金公司绿色债券etf;两个受欢迎的iShares美元绿色债券ETF(BGRN)和VanEck绿色债券ETF(GRNB)。同样,在投资之前,看一看基金的招股说明书了解基金选择证券。

底线

绿色债券是债券市场的规模虽小但增长部分,如果你是一个ESG-minded投资者,他们提供一种方法来添加固定收益投资组合。然而,与任何可持续投资,这需要额外的尽职调查超出了典型的研究可以为传统的基金。

一定要理解实体发行债券的记录,以及它如何使用所得避免漂绿。

本文提到的特定公司和基金仅作为教育的目的,不是背书。