中央银行的影响
区分中央银行与商业银行的主要功能是能力问题的”菲亚特“纸笔记,这在大多数国家是唯一可用的形式货币和的唯一形式钱具有无限的法定货币的地位。除了由公众持有,中央银行也指出,央行存款额度,作为商业银行的现金储备。它是中央银行的垄断纸币和银行准备金,可以控制供应的钱(包括商业银行存款)中可用的经济垄断特权扩展。通过改变国家钱的股票,中央银行间接影响的支出和通货膨胀率,更有限的程度上,就业和生产的商品和服务。中央银行也会影响单个银行的命运,事实上整个银行业的稳定性,通过授予或拒绝紧急援助在他们作为最后贷款人的角色。最后,央行通常参与商业银行的监管。在这种能力,他们可以执行各种规定诸如现金存款准备金率、利率、投资投资组合,股本资本,进入银行业。
货币控制
中央银行可以控制国家资金股票在两个方面:通过限制他们的纸币的问题,直接或间接,通过改变可用的银行储备供应,从而影响存款额度,银行的价值能够维持。一般来说,然而,控制是获得完全的市场银行准备金,货币需求提供给银行,以换取现有储备学分。
公开市场操作
在大多数工业化国家银行储备货币的供应主要是通过中央银行监管销售和购买政府证券、外汇等资产在二级或开放资本市场。当中央银行在公开市场上购买资产,它为他们支付检查画本身。卖方与商业银行存款支票,将支票发送到中央银行结算的形式信贷银行的储备帐户。银行系统储备从而增加公开市场购买的价值。公开市场出售资产产生相反的结果,检查由证券交易商的价值被从经销商的银行的准备金账户中扣除。公开市场操作的主要价值的工具货币控制是这样操作允许中央银行行使完全控制突出的股票基本的钱。
最低准备金要求
另外两个乐器的货币控制相当重要的变化授权银行存款准备金率(最低法定比率的银行现金储备各种存款)和折现率的变化(贷款利率央行指控为商业银行和其他金融中介机构)。存款准备金率的变化工作不是通过改变银行储备的总杰出价值但通过改变可用的现金储备支持的存款总额。
的折现率
折现率变化的角色是经常被公众误解。而不是在公开市场购买资产,央行可以直接从商业银行购买资产。传统上这种直接采购被称为“打折”,因为资产折价收购从他们的脸上或到期值,与折现率体现一个隐式的利率。今天央行支持商业银行往往需要直接贷款的形式,甚至在系统(如美国)的官方中央银行贷款利率继续被称为“折扣”利率。
困惑是因为通常情况下,在自己设定折扣利率,中央银行能够影响市场的贷款利率。在实践中,多数央行基础货币供给相对较少通过其贴现窗口,往往限制他们的折扣或贷款业务主要是陷入困境的银行,但即使否认其中一些资金。因此,可能没有连接在中央银行之间的所有商业银行和其他(包括商业银行)贷款利率。一些央行造成了误解通过使用贴现率的变化作为信号他们的目的的手段来增加或减少银行储备的可用性,与实际宽松或紧缩的银行储备市场条件完成,往往通过公开市场操作。
通货膨胀目标
尽管大多数中央银行(至少那些不受固定汇率的承诺)继续追求各种目标,经济学家普遍认为,他们的主要目标应该是长期的价格稳定,这意味着通用价格通胀年率0 - 3%的范围内。而其他的受欢迎的货币政策目标,包括政府支出的资金,应对失业,和“平滑”或调节利率,不一定是不和,这一目标,未能下属这样的目标价格水平稳定的经常被证明是导致高通胀。
对市场的影响利率的感兴趣
有时认为,通过设置自己的折扣利率,中央银行能够影响,如果不是完全控制,一般市场贷款利率。事实上,多数央行基础货币供给相对较少的形式直接向商业银行贷款或折扣。中央银行行使影响最大的,每家银行向其他银行收取的短期利率,尤其是隔夜资金。在一些国家(如银行间隔夜拆借利率的联邦基金利率美国,伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)在英格兰,和东京银行同业拆息起诉或日本)作为重要的间接指导中央银行的货币政策。然而,即使在这方面中央银行影响通胀调整后利率的能力非常有限,特别是从长远来看。
“最后的手段”贷款
在其作为最后贷款人的角色,中央银行为个人银行企业提供财政支持。中央银行执行这个角色过早地防止这些银行倒闭,更重要的是,为了防止可能引发丧失信心广泛的运行在一个国家的银行。
这样的银行恐慌可能涉及大规模的货币从银行提款系统,,银行储备耗尽,可能导致银行系统崩溃,使企业获得融资的一个重要来源,使其极其困难的央行避开通货紧缩危机。站准备提供援助陷入困境的银行,从而保证储户,至少有一些经济的银行业公司没有失败的危险,中央银行简化货币控制的挑战,同时保持银行信贷的流动。