可转换债券和股票认股权证

合并

公司经常增长结合与其他公司。一个公司可能会购买全部或部分;两家公司可能通过交换股票合并;或一个全新的公司可以通过整合形成的老公司。财务经理的角度来看,这种扩张是像任何其他投资决策;收购应该如果它增加了收购公司的净现值反映在股票的价格。

最重要的术语,必须在组合价格谈判收购的公司将支付资产接管。目前的收益,预期未来收益和并购的影响在幸存的公司的利润增长速度也许是最重要的决定因素将付出代价。当前市场价格是第二个最重要的决定因素的价格并购;取决于资产价值具有象征意义的赚钱能力获得公司账面价值可能产生重要影响的条款合并。其他不可测因素有时一起把公司的最重要的决定因素;协同效应(在最终的结果是大于单个组件的总价值)可能会吸引到足以支付一个价格,高于收益和资产价值将显示。

成功的合并的基本要求是,它符合良好构思远程计划,导致公司的性能是优于实现独立之前的公司。在令人兴奋的环境的上升股票市场,并购往往是出于肤浅的财务目标。公司股票销售在一个较高的价格相对于收入已经发现它有利与公司合并有较低的市盈率;这使他们增加每股收益,从而吸引投资者购买股票收益的基础上。

一些并购,尤其是那些的企业集团召集公司不相关的领域,他们的成功归功于经济发达贯穿整个20世纪的管理。新策略强调的重要性一般管理职能(计划、控制、组织和信息管理)和其他顶级管理任务(研究,金融、法律服务和技术)。这些变化降低管理的成本大,多元化的公司和促使并购的增加收购世界各地的企业之一。

当合并发生时,一个公司就消失了。另外,一个公司可能会购买所有(或大多数)有表决权的股份公司作为操作的另一个,然后运行子公司。然后叫收购方控股公司。在控股公司有几个优点:它可以控制收购公司投资低于需要合并;每家公司仍是一个独立的法律实体,独立于人的义务;最后,股东的批准并不必要的合并。控股公司也有一些缺点,包括多个税收和危险的可能性高利用将放大收益波动(损失或收益)的运营公司。

重组

当一个公司不能盈利,业主可能寻求重组。需要回答的第一个问题是是否该公司可能不是最好停止做生意。如果该公司的决定是为了生存,它必须经过重组的过程。法律程序总是昂贵的,特别是在生意失败;债务人和债权人都经常非正式的基础上更好的解决问题,而不是通过法院。非正式程序用于重组(1)扩展,推迟解决未偿债务,(2)作文,从而减少欠量。

如果自愿和解通过扩展或组合是不可能的,这件事必须被带上法庭。如果法院决定重组而不是清算,它指定一个受托人控制公司,准备一个正式的重组计划。这个计划必须符合标准的公平性和可行性;公平的概念涉及到适当的收益分配到每个申请人,而可行性的测试与新企业携带的能力产生的固定支出重组计划。