资本结构

资本结构,数量和类型的永久资本投资在一个业务问题。一个公司的资本结构包括所有杰出的资本股票和盈余,以及长期债权资本。其他项目包括养老基金资本结构中负债、递延税款和其他费用,和中期贷款。

资本结构的公司和行业差别很大。理想的资本结构是一个为有效的和有利可图的业务,提供了足够的资本最大的股东回报率最低的金融风险,和最低稀释的控制。

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通常盈利增加的比例债务在公司的资本结构,因为借入资金可能赚的比他们的利息成本。这就是所谓的“利用”或“交易”股本。”在一个100000美元的资本结构,例如,其中50000美元代表债券持有者的投资以5%的利率和代表股票50000美元,总收入10000美元将代表总投入资本回报率为10%。债券持有人将获得2500美元的5%的利息,和股东将获得剩下的7500美元,15%的投资回报。

财务杠杆的使用涉及流动性和盈利能力之间达成妥协。现金流必须安排以满足固定支付的债务;销售额和利润波动越多,越困难的任务是在满足财务经理现金流出的利息和偿还债务。稳定的销售和利润的公司因此更有可能使用更高的学位利用,导致资本结构与50 - 70%高级资本(债券和优先股)。另一方面,制造业和零售业公司不稳定收益和销售额,在可能的情况下,使用财务杠杆程度要低得多。