经济学的政府借款

借贷的影响

严格意义上的政府借贷仅包括从私营部门借贷的经济体个人、企业、和各种金融机构,包括银行。当政府获得资金中央银行(英格兰银行意大利央行,日本央行,或者联邦储备系统在美国),它是创造钱而不是借款,因为购买力是由中央银行也没有义务创建。

当一个政府借款,资金从银行转移到政府,政府证券的银行交换他的钱。效果是减少lender-his命令超过现金的流动性程度依赖于证券的性质。减少短期证券的流动性很小和nonsalable最大,nonredeemable证券类型很少发布除了战争时期或其他创建金融突发事件的危机。

资金借给政府几乎肯定来自储蓄与,例如,基金支付更高的税收,更容易出来消费。在许多国家的主要持有人公共债务实际上,养老基金,投资于政府债券代表个人养老金计划成员。支付更高的税收,许多人被迫减少消费因为他们没有边际储蓄和无法或不愿欠债;别人这样做的选择,为了原封不动地保留了自己的储蓄。贷款,另一方面,是完全自愿的。购买政府债券的人不太可能增加储蓄或减少消费。如果政府借贷增加了市场利率,这可能反过来鼓励额外的钱储蓄的转移,可能政府证券提供额外的景观如小教派或redeemability-not被其他证券。但总不可能影响任何特定的意义。

政府借贷总开支的净效果,因此对就业和国民收入取决于其影响真正的投资购买新资本货物。在一段时间的失业,当储蓄中可用数量大于所需投资,政府借贷并不与私人投资也使它更昂贵。实际上,政府吸收资金,否则被闲置。

在充分就业的情况大大不同。与银行贷款的限制他们的储备和实际投资吸收所有的储蓄,政府借贷将限制私人支出的增加税收在相同的条件下。

政府借款在其他几个方面具有经济意义。首先,买卖政府债券为中央银行提供的影响的一种手段货币供应必不可少的有效货币政策。第二,借贷避免税可能对激励的负面影响,特别是如果上面的大幅提高税收水平的人已经习惯了。第三,借款允许政府支出高于正常可行的。最后,一些政府的对外借贷给他们访问更大数量的外汇,这使他们能够金融资本货物的进口经济增长。这种考虑是不关心的高度发达的国家。

债务的影响

政府债务的存在本身具有经济意义,从借贷的影响不同。首先,个人持有政府债券作为他们个人财富的一部分。这是真的,即使只有这样政府会支付债务利息和偿还本金是征收的税收社区持有的债务。从这个意义上说“我们欠的是自己。”,但由于这些链接不会立即显现,债务的存在可能使个体在消费和减少储蓄比他们。额外的消费可能会降低资本形成的速度和经济增长;它也可能增加就业的水平在那将会是什么。

第二,因为政府债券流动性更强的比大多数其他投资,其持有者能够增加消费比他们可以更容易的积累储蓄。这可能导致通胀压力。

第三,如果投资者,尤其是商业社区,把国家债务的潜在的经济来源不稳定,他们愿意承担真正的投资将会减少。有时,特别是在1930年代,出现了政府债务的普遍忧虑,即使有,在现实中,一些基础的恐惧。类似的现象有时发生在政府下属单位。巨额债务可能抑制经济活动扩张,因为害怕未来的高税收和实现巨额债务可能防止借贷为当地急需改进。

当政府借他们必须满足感兴趣义务,这些通常支付的税收。政府债务的利息支付(因此需要从纳税人的财富转移到债券持有人。税收可能有不良影响的动机,而收到的利息将提供没有抵消这些不利影响。tax-and-interest-payment程序也有可能重新分配财富的高收入群体,因为政府债券很可能在更大程度上举行的团体。效果可能会增加储蓄,减少消费。