借款限制

一些国家已经做出了努力来限制政府借款通过立法。在美国在美国，由于担心过度借贷，政府的行政部门甚至立法部门都限制了借款额度。19世纪中叶，许多州在大量举债为运河和铁路提供资金后，发现自己陷入了财政困难，公共债务除七个州外，其他州的宪法都有相关条款。限制借款的条款差别很大。在大多数司法管辖区，规定了最高限额，通常以绝对美元数额表示，而按目前的支出水平则规定了相对较低的限额。要么这个数字根本不能超过(除非修改宪法)，或者只有在选举中得到选民的批准才能超过。在某些地方债券问题需要民众投票通过，在某些情况下需要超过微弱多数的支持。借款的目的和发行期限也经常受到限制。这些宪法限制无疑减少了政府借款;这样做也许减少了浪费，但有时也阻碍了迫切需要的改进。这些限制同样大大增加了通常不受限制的收入债券的使用。不幸的是，这些债券的利率比其他债券的利率要高。

在美国，对市政借款的限制几乎是普遍的。州宪法或州立法规定的限制，将任何特定单位的借款总额限制在评估总额的一定百分比(从2%到20%以上)价值它的财产。不同类型的地方单位(市、县、学区等)的限制有所不同。这些规定通常不适用于自行清算企业的债务。在许多州，每一笔债券的发行都必须经过民众投票，在某些情况下需要三分之二的多数票。在其他州，普选可能会超过规定的限制，通常要求超过仅仅多数。立法控制还包括可能支付的最高利率、发行的期限、借款的目的以及确定债券的偿还方式。有几个州对地方债券发行进行审查。和各州一样，地方政府也找到了逃避限制的办法。当一个城市达到债务上限时，通常会形成具有自己债务上限的特别征税区。收入债券也被使用。 In some states, such as Pennsylvania, there has been widespread creation of special authorities, school building authorities, for example, that have been established with the power to finance the building of schools by issuing revenue bonds. In turn, the authority pays interest and principal on the bonds from rentals obtained from the school districts using the buildings.

虽然美国宪法对联邦借款权力没有限制，国会多年来一直限制财政部的借款。在1917年以前，借款必须得到国会的特别授权。1917年以后，首先为每种贷款设定了最高数额，然后在1938年以后，设定了总数额。1938年的450亿美元逐渐增加到1945年的3000亿美元，1946年减少到275亿美元。由于国会普遍认为，拒绝提高债务上限将抑制政府支出的增长，因此直到1954年，债务上限一直维持在1946年的水平。最终，债务上限的压力变得如此之大，以至于贷款机构等各种政府机构被迫以更高的利率自行借款。20世纪60年代和70年代出现了一系列的增长，到80年代初，限额超过了1万亿美元。专家们对联邦限制的有效性有不同的估计。一些人认为，它减少了政府的浪费和不合理的支出增长，而另一些人则认为，它降低了应对紧急情况的灵活性，阻碍了各种活动所需的增加，可能会阻止迅速采取行动来避免经济萧条，并导致不经济的借贷形式。

到20世纪80年代中期，美国赤字接近每年2000亿美元的数字，并被视为一个核心经济问题。一场要求宪法的运动发展起来修正案规定平衡的联邦预算但是，这样一项宪法规定不会具体说明如何实现这一结果。鉴于所述的许多预算概念，平衡也不容易界定。相反，国会在1985年通过了《格拉姆-鲁德曼-霍林斯法案》(Gramm-Rudman-Hollings Act)，该法案要求，如果总体赤字未能降到为在本十年结束前消除赤字而设定的一定限度内，就任意削减所有项目的支出。

在加拿大，两者都不是统治省级政府也不受债务限制。地方政府的限制与美国相当，在一些省份，债券发行必须得到省级机构的批准。在英国，地方政府的借款是受控制的，限制通常是根据债务与总评定价值(财产的评估价值)的比率来确定的。后二战期间许多地方借款是通过公共工程贷款委员会(Public Works Loan Board)进行的，因此受到额外的控制。英国中央政府的借款规模没有任意限制;有效的限制是由资本市场和利率对借款的反应决定的。