股票期权
证券交易
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备选标题:期权，股票期权
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- 罗伯特·c·默顿 Myron S. Scholes
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股票期权，即使持有人能够购买或出售某物的合同协议安全在一个指定的一段时间内的价格，不受其波动的影响市场期间的价格。把而且看涨期权，购买既投机和套期保值原因，是由预测股票价格变化的人提出的。看跌期权赋予其持有者在市场价格下跌时以固定价格将股票卖给另一方的选择权;另一方面，看涨期权赋予持有者以固定看涨价格购买或看涨股票的选择权，尽管市场上涨。
另一种形式的期权股票购买权证，使其所有者有权以特定价格(认股权证的行权价格)购买普通股。权证通常与优先证券(优先股和债券)一起发行，作为“甜头”，以增加其可售性。它们也可以直接发行，作为对新发行的承销商和其他成立新企业的发起人的补偿的一部分。
的股票期权使股东有两种选择:(1)在一段特定的时间内(通常比认股权证的寿命短)以低于当前市场价格的价格购买额外的股票，或(2)在市场上出售该股票。他们是习惯的方式实现股东认购任何额外发行的股票的优先购买权，以保持他的比例股本在公司及其控制中。
美国公司经常发行员工股票期权作为高管的一种激励薪酬形式。基本理论是，这是一种选择构成激励人们去做能够改善公司财富从而提高股票价值的事情。1950年以后，当联邦所得税条款允许股票出售时，高市场价格和低期权价格之间的“差价”被视为资本利得，按25%的上限征税，而不是按较高的个人所得税税率征税时，员工股票期权被广泛用作补充高工资员工薪酬的一种手段。然而，在1976年，这样利润被指定为普通收入。